Monnaie

Depuis l’échec du cartel des Gauches en 1924, l’histoire française associe le mur d’argent à des puissances occultes et égoïstes capables de s’opposer à la volonté démocratique et d’abattre les forces progressistes. C’est Edouard Herriot, président du Conseil radical qui eut l’habilité politique de masquer son échec derrière cette allégorie qui depuis a prospéré. L’histoire fut certainement beaucoup plus complexe et ambiguë que cette opposition stéréotypée mais il est certain que le sol financier se déroba sous les pas du ministère Herriot comme il vient de se dérober sous ceux du ministère

1. La guerre. Les soldats russes commencent à enterrer leurs positions. Les renseignements concordent pour dire qu’ils sont de moins en moins à la manœuvre. Les officiels disent, c’est nouveau, vouloir « se concentrer sur l’Est ». Les Ukrainiens les tiennent en respect mais ils n’inverseront pas la situation . En termes militaires le conflit évolue vers une impasse, un mauvais scénario. L’Ukraine refusera de perdre les territoires occupés, la Russie refusera de reculer, la question des réparations hantera toutes les discussions. On risque un pourrissement « façon Donbass ». L’armée russe fait

La commission chargée de réfléchir à l’avenir de la « dette Covid » a rendu son rapport. Il s’agit beaucoup de non-propositions : pas d’annulation, pas de cantonnement, pas de dette perpétuelle, pas d’impôts donc pas d’austérité. On se tient prudemment à distance du quoi qu’il en coûte (QQEC), cet objet politico-monétaire que la Commission espère périssable. Le redressement des comptes publics demeure le pivot conceptuel des recommandations ; on l’évoque pour … après la crise. La principale audace est d’admettre qu’ il n’y a pas de solution immédiate à la dette et qu’il faut davantage penser

Du Japon aux Etats-Unis en passant par l’Europe, les banques centrales ont annoncé qu’elles sursoyaient au « retour à la normale » de leur politique monétaire afin de parer à l’actuel ralentissement économique. Taux bas voire négatifs, rachat de dettes ou injection de liquidités : les mesures non conventionnelles et le Quantitative Easing (QE) sont au cœur de la politique monétaire depuis la crise de 2008 soit une décennie. On peut dès lors se demander où est la normale et s’il s’agit d’une parenthèse ou d’une transition ? Première leçon, il y a suffisamment de réservoirs sûrs pour stocker l

Depuis la spéculation qui l’a rendu visible la nature et la légitimité du bitcoin —et de l’ensemble des cryptomonnaies— sont débattues. A-t-il les qualités d’une monnaie fiduciaire ? Son système de création monétaire peut-il se substituer aux banques centrales ? Sa gouvernance décentralisée est-elle une cause de volatilité ? Son encours limité est-il source de déflation ? Etc. Ces questions reflètent la difficulté à saisir la radicalité d’une innovation qu’on rapproche faussement d’institutions et de processus existants. Comme toute construction monétaire, le développement du bitcoin est l