Dans son dernier livre : États-Unis, Chine, Europe, quelle remondialisation ? Jean-Paul Betbèze se livre à une comparaison passionnante entre le monde tels qu’on l’anticipait avant la Covid 19 et le monde tel qu’on l’anticipe après la pandémie.
Il y a naturellement des ressemblances entre les deux perspectives, mais le rythme et l’intensité des évolution se trouvent profondément affectés. Et ceci nous concerne tous.

Comment voyait-on le monde avant la pandémie ?

Avant tout, dominé par la rivalité ouverte entre la Chine et les États-Unis , entraînant une recomposition profonde des alliances, des influences et du pouvoir économique et politique dans le monde.

On anticipait que la Chine surclasserait le PIB américain en 2040 avec 32400 Md USD contre 32100 pour les États-Unis et... 18 000 pour la zone euro.  On s’attendait de la part du lion blessé à des comportements de plus en plus agressifs à l’égard de ses propres alliés (dont l’Europe) avec une exploitation jusqu’au- boutiste du privilège d’exterritorialité que la domination du dollar lui conféra jadis pour très longtemps (mais pas pour toujours...).
On anticipait un développement un peu ralenti mais nettement plus rapide de la Chine, alimenté par son marché intérieur et par les « routes de la soie » qui lui permettraient de se constituer des alliés dans le monde entier.

On évoquait deux grands risques pour l’équilibre du monde. D’abord le « piège de Thucydide » : deux grandes puissances connaissant leur propres faiblesses et nourrissant chacune la peur de l’autre (Athènes et Sparte), se faisant la guerre jusqu’à épuisement total.
Et ensuite le « piège de Polycrate », menaçant la seule Chine : Polycrate, roi de Samos, perdant en une seule bataille toute la puissance accumulée par une très longue série gagnante suscitant imprudences et jalousies.

Les terrains d’affrontement entre les USA et la Chine seraient nombreux.
D’abord la monnaie avec l’objectif premier d’affaiblir de dollar, socle de la puissance des États-Unis. En faisant du yuan une monnaie internationale et en court-circuitant toutes les tours de contrôle bâties par les USA pour surveiller l’usage du dollar en faisant chanter les contrevenants.
La course à la technologie ensuite : dans l’immédiat, c’est l’enjeu de la 5G. Mais jusque-là, la Chine, comme le Japon, n’ont pas porté d’innovations « disruptives » comme la Silicon Valley.

Cela va changer. La Chine a compris l’importance de la norme technique et des brevets pour façonner le monde à partir de soi.Elle connaît aussi l’étendue de ses propres problèmes : une population stagnante et dont le vieillissement va s’accélérer, montée des inégalités et de la pollution.

L’Europe serait le troisième joueur, avec une dynamique nettement moins forte. Elle reste handicapée par ses erreurs anciennes qui en ont fait un ventre mou de la mondialisation : une idéologie libérale primaire, la manie de la réglementation handicapante, l’absence de politique industrielle et, pour finir, le refus de faire naître des champions européens mondiaux, limitant aveuglément le périmètre de la « concurrence libre et non faussée » à la seule Europe.

Sa seule réalisation marquante est la zone euro. Encore a-t-elle a bénéficié outrageusement aux pays excédentaires comme l’Allemagne au détriment de ceux empêchés de procéder à des ajustements monétaires.  Elle doit évidemment sortir du piège qui fait d’elle la zone de plus faible croissance : régulation beaucoup trop contraignantes,  contradictions entre monnaie unique et règles budgétaires nationales.

Qu’en est-il après l’irruption du phénomène colossal de la pandémie ?

La première conséquence est d’accélérer le rattrapage des USA par la Chine. La crise élargit le différenciel de croissance entre les deux pays. Si la Chine ralentit beaucoup (4 % au lieu de 6 %), le croisement se produirait en 2030. Si elle ralentit moins (5 %), en 2027… La marginalisation de l’Europe s’accélère puisqu’elle accroît l’écart entre son taux de croissance et celui de chacun des deux premiers joueurs.

Les États-Unis feront tout pour ralentir la croissance de la Chine et rapatrier chez eux la production (démondialisation). Ils utiliseront sans retenue leur extraterritorialité légale auprès de leurs alliés et de tous les pays ou entreprises utilisant le dollar comme monnaie d’échange. Ils ne sont pas démunis car ils conserveront pour longtemps le marché financier le plus profond, diversifié et liquide du monde.

En retour, la Chine intensifiera son offensive contre le dollar. Dans un monde entièrement digitalisé, elle fera monter en puissance le crypto yuan. Partout dans le monde, dans un magasin ou à son domicile, on pourra payer crypto yuan, ni vu ni connu du Trésor américain (mais pas de la Banque de Chine !).  Les coups portés à l’extraterritorialité du dollar empêcheront les Etats-Unis de ne plus se soucier du financement de leur déficit (considérablement augmenté avec la crise). En retournant la plaisanterie cynique de John Bowen Connaly, secrétaire du Trésor de richard Nixon, à une délégation européenne, le dollar deviendra pour la première fois depuis l’abandon de l’étalon-or le problème des États-Unis et non celui des autres pays.

La Chine doit maintenant faire face à un risque accru pour elle : la démondialisation ou rapatriement dans les pays importateurs de productions et d’activités stratégiques.  Elle ne pourra plus être l’usine du monde, même pour des produits à forte valeur ajoutée. La démondialisation créera beaucoup moins d’emplois dans les pays d’arrivée que n’en perdront les pays de départ, mais elle peut mettre à mal le dynamisme commercial de la Chine.

Elle a plusieurs cordes à son arc pour en contrebattre les effets sur son économie.
La première est d’utiliser son avance technologique qui la rend déjà incontournable pour beaucoup de biens.
La deuxième est de ralentir voire retourner le mouvement de démondialisation : en démontrant sa réactivité face au virus et en maîtrisant les risques de la pandémie chez elle (ce qu’elle s’applique à faire actuellement avec grand succès) . Mais aussi en répartissant sur l’ensemble de son immense territoire son potentiel de production. Et en assouplissant ses chaines de production pour éviter les goulots d’étranglement .  Bonne nouvelle pour l’accord de Paris : elle s’attachera à diminuer drastiquement la pollution créée par son industrie, susceptible de désorganiser gravement ses chaines de production.

On peut s’attendre à bien d’autres actions pour soutenir le commerce mondial et y maintenir sa place prééminente. Elle pourrait soutenir, par exemple en Afrique, des grands centres de production (vêtements, petit électronique) pour aider (et contrôler) leur développement.
Par l’utilisation systématique du numérique, elle accélèrera ses gains de productivité pour améliorer sa position concurrentielle.
Pour sauver les routes de la soie et conforter ses partenariats, elle aura sans doute à franchir un pas important : soutenir les pays auxquels elle fait crédit sur leur passage et se montrer de moins en moins regardante sur le risque et le remboursement de leur dette. Elle devra y regarder à deux fois désormais avant de saisir des actifs come le port de Hambantota, repris au Sri Lanka pour 99 ans. Elle facilitera également l’implantation d’usines et même de services dans les pays « amis » pour répartir et diversifier son outil technique et consolider son influence.

Pour autant, la vie de sera pas un long fleuve tranquille pour la Chine. Renforcement des inégalités avec des risques de révoltes, maintien pour longtemps de la pollution à un niveau élevé, montée des risques sanitaires, obsession d’un contrôle total sur sa population , voilà quelques grands sujets pour les décennies à venir.

Et l’Europe dans tout ça ?

La pandémie va ralentir encore sa croissance (à 0,6 % ?). Son différentiel va s’accentuer avec la Chine naturellement et aussi avec les USA.
La zone euro doit se consolider en ne s’ouvrant que très parcimonieusement (elle a le temps d’accueillir l’Albanie ou le Kosovo…) et en supprimant l’effet cocotte-minute qu’elle fait durer depuis si longtemps par lequel les pays »sérieux » ne permettent jamais aux autres de remonter la pente. Une zone monétaire sans transferts est faite pour sauter.

Les pays sérieux doivent enfin accepter d’augmenter leurs salaires et d’importer plus. L’ordo libéralisme ne profite qu’à son inventeur, l’Allemagne (et son allié les Pays-Bas). Les excès de déficit sont toujours pointés du doigt, jamais les excès d’épargne ou d’excédents.   

Le Covid pourrait susciter ce sursaut : au sommet de juillet 2020, des programmes sectoriels considérables (750 Md euros) ont été décidés pour les pays les plus endettés, premier pas vers une consolidation financière au niveau européen et non seulement allemand. Le virage de la Chancelière est prodigieux s’il est suivi d’effet.

L’Europe pourrait bénéficier d’une autre carte : la complexité de sa construction, les discussions et négociations incessantes, la politique des petits pas, les avancées fragiles et les reculs stratégiques, la pratique consommée du compromis, peuvent être des atouts pour décrypter un monde devenu très complexe et y avancer ses pions. Peut-être se rendra-t-elle incontournable en montrant la voie et les moyens du multéralisme dans monde que la rivalité des deux premières puissances rendra plus dangereux. Rêvons un peu : elle pourrait le pacifier en rendant moins agressive la relation entre la Chine et les USA sans faire perdre la face à aucun des deux.

Encore faudrait-il qu’elle conforte sa crédibilité en renforçant sa croissance potentielle. Ce qui suppose qu’elle se soit dotée d’une vraie politique industrielle et financière commune. Jean-Paul Betbèze veut y croire. Nous aussi.